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成立数量大幅下降 信托高增长势头或难再现

来源:本站原创 发布时间:2021-11-22

  随着股市行情节节好转、政策允许基金券商等机构类信托业务逐步开展,以及四部委规范地方融资平台意见的落实,信托行业类似去年的高速增长将难以再现。

  经历了2012年的迅猛发展之后,今年以来尽管信托发行势头仍然不减,但其成立数量出现明显下降,在公告了预期估计规模和实际募集规模的信托项目中,多达三分之一的项目实际募集规模低于预期募集规模,部分产品甚至不及预期募集额的七分之一。而随着股市行情的节节好转,政策允许基金、券商等机构类信托业务的逐步开展,以及四部委规范地方融资平台意见的落实,信托类似去年的高速增长将难以再现。

  统计数据显示,今年以来,共成立信托计划70款,与去年12月份相比,成立数量出现大幅下降。数据显示,去年12月共有565款信托计划成立,其中仅年末最后两个工作日就成立了83款。就集合信托产品而言,上周共成立了30款,成立数量环比元旦假日前一周减少了8款,降幅为21.05%。

  成立数量出现明显下降,实际募集规模也不乐观。普益财富统计数据显示,从上周募集规模看,在28款新成立的产品中,平均计划募集规模为3.05亿元,环比元旦假日前一周减少1.63亿元,降幅为34.79%。按平均规模测算,上周发行的信托产品总计划募集规模为85.32亿元,环比元旦假日前一周减少45.53亿元。

  在公告了预期估计规模和实际募集规模的信托项目中,统计显示,有高达三分之一项目没有完成预期募集规模,部分产品实际募集金额不及预期的七分之一。以渤海信托发行的苏州嘉盛项目集合资金信托计划为例,该信托是一款投向房地产的信托计划,发行时间从2012年12月18日到本月4日,存续期为两年,其中投资额在100万到300万元之间的预期收益率为10%,300万元以上的收益率为11%。应该说,在信托收益率下降的情况下,超过10%并不算低,但该款预期发行规模为2亿元的信托产品,实际仅募集了7880万元,不足预期募集规模的40%。

  房地产信托募集低于预期,其他类型的信托也不乐观。一款“新湖控股股权收益权投资集合资金信托计划”,该信托为权益类信托,计划募集3亿元,但是募集额仅有1.17亿元。四川信托发行的一款贷款类投资信托项目,该项目收益率为10.5%,计划募集金额为1.9亿元,实际募集金额仅有2610万元,不及预期的七分之一。

  业内人士表示,信托产品作为有较高收益的固定收益类产品,在外围市场行情不佳的情况下,受到市场热烈追捧,是这两年信托业蓬勃发展的重要原因。随着去年12月份股市反转行情的上演,以及政策允许基金、券商等机构开展类信托业务,加上年前四部委规范地方融资平台意见的出台,尽管信托业还有增量的空间,但是类似去年的高速发展将难以再现。

  中信证券研究员黄晓萍表示,信托业收益率短期内仍可以维持一定的高收益率,但是中长期面临下行压力。“去年年底,市场流动性略显紧张,推高了市场利率,融资类信托收益率基本稳定,但从中长期来看,房地产、矿产资源和地方政府融资平台等主流信托产品的高收益率难以为继。同时,券商资管、基金专户等加入竞争,固定收益整体市场的发展,都将分流部分融资项目,也将对相对高位的信托产品收益率产生压力。”

  随着股票市场的大幅反转,信托产品的高收益率优势不再,导致信托募集规模不及预期。华泰证券金融产品研究中心主任王群航表示,权益类产品表现好转后,固定收益类产品必然受到影响,“市场行情一起来,权益类投资收益率上升,很多资金就会从信托和债券里出来,投入到股票市场或者股票型基金中。”

  此外,近日由财政部等四部委下发规范地方政府违法违规融资行为的通知,要求地方政府融资平台公司承担的公益性项目建设,不得通过信托公司直接或间接融资。中信建设研究员魏涛表示,这意味掐断了信托公司为地方融资平台融资的业务,“叫停地方政府违规担保承诺行为,影响以财政性资金偿还的公益性项目以外的信政合作业务;严禁直接或间接吸收公众资金违规集资,则影响基建类信托业务”。

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